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「株は買い、円は売り」―。高市新政権が打ち出した21兆円規模ともされる経済対策を受け、市場に奇妙なねじれ現象が起きています。日経平均株価は急騰し、「株価6万円」説まで飛び出す一方、円安は加速の一途。なぜ、株が上がると円が売られるのか？この一見矛盾した動きの裏側には、あなたの資産を揺るがす大きな期待と副作用が隠されています。
市場が熱狂する最大の理由は、高市新政権が掲げる「」への期待感です。21兆円規模とも報じられる総合経済対策が、日本経済を長年の停滞から脱出させる起爆剤になるのではないか、という思惑が広がっています。具体的には、政府が大規模な投資を行うことで企業の設備投資を促し、それが生産性の向上や賃金アップにつながり、最終的に消費が盛り上がる…という「経済の好循環」へのシナリオです。株式市場は、この未来を先取りする形で、関連企業の株を買い進めているのです。いわば、政策への「ご祝儀相場」とも言える状況が生まれています。
この期待感を象徴するのが、一部の証券会社から出された「2026年度末に日経平均株価が6万円に達する」という強気な予測です。これは、政府主導の投資がを力強く押し上げ、企業の収益が大幅に改善するというシナリオに基づいています。もし本当にが向上すれば、株価が現在の水準からさらに大きく上昇しても不思議ではありません。こうした景気の良い見通しが、投資家の買い意欲をさらに刺激し、株価を押し上げる一因となっています。
しかし、この熱狂的な株高は、本当に実体を伴っているのでしょうか？水面下では警戒の声も高まっています。
専門家が懸念しているのは、現在の株価上昇が、実際の企業業績ではなく「期待」だけで成り立っている可能性です。株価上昇のペースに、実体経済の改善が追いついていないとの指摘は少なくありません。これは、株価が本来の価値以上に膨らんでしまう「」の兆候とも捉えられます。今は政策への期待で熱気に包まれていますが、実際に企業の収益が目に見えて改善しなければ、この熱気はいつか冷めてしまいます。期待だけで膨らんだ風船は、小さな針で簡単に割れてしまう危うさをはらんでいるのです。
最も恐ろしいシナリオは、市場の「」です。もし経済対策の効果が限定的であったり、実行が遅れたりすれば、「話が違うじゃないか」と投資家は一斉に株を売り始めるでしょう。市場の期待が剥落した場合、株価が急落するリスクは常に存在します。そうなれば、現在の株高は一転して暴落となり、高値で株式を購入した個人投資家は大きな損失を被ることになります。熱狂の裏側には、常に冷静な視点とリスク管理が不可欠です。
一方で、株価とは対照的に、円の価値は下がり続けています。その背景には、積極財政がもたらすもう一つの副作用がありました。
21兆円もの大規模な経済対策を行うには、当然ながら莫大な資金が必要です。その財源として有力視されているのが、国の借金であるの追加発行です。経済対策の財源として国債の追加発行が見込まれることは、海外の投資家から「日本のが緩んでいる」と見なされる原因となります。国の借金が増え続ければ、その国の通貨の信用は低下します。その結果、「日本の将来は不安だ」と考えた投資家たちが、日本円を売ってドルなどの外貨に乗り換える動きが加速するのです。これが、物価高を招く「」を助長する大きな要因となっています。
円安のもう一つの根深い原因は、日本とアメリカの金利差、いわゆる「」です。日本では超低金利が続く一方、アメリカはインフレを抑えるために高いを維持しています。お金は、金利が低いところから高いところへ流れるのが基本です。そのため、金利がほとんど付かない円を売って、高い金利が得られるドルを買う動きが続くのは自然な流れなのです。高市新政権の積極財政は、大規模な金融緩和の継続を前提としていると見られており、当面は円安基調が続くとの見方が優勢です。この構造的な問題が解決されない限り、円安の流れを止めるのは容易ではありません。
では、この株高と円安の同時進行は、私たちの毎日の暮らしにどのような影響を及ぼすのでしょうか？
株高は一部の投資家には恩恵をもたらしますが、多くの国民にとってより深刻なのは円安の影響です。日本はエネルギーや食料品の多くをに頼っているため、円安は輸入品の価格を直接押し上げます。ガソリン代、電気代、スーパーに並ぶ食品など、生活必需品の値上がりが家計を圧迫します。輸入物価の上昇は、個人の生活に直接的な影響を及ぼします。もし賃金が上がらないまま物価だけが上昇し続ければ、経済が停滞しながら物価が上がる最悪の状態、いわゆる「」に陥るリスクも高まります。
円安は、私たちが銀行に預けている「円」の価値そのものを下げる効果もあります。例えば、1ドル100円の時に持っていた100万円は1万ドル分の価値がありましたが、1ドル150円になれば約6667ドル分の価値しかなくなってしまいます。つまり、円建て資産の実質的な価値が目減りするリスクに直面しているのです。こうした状況で自分の資産を守るためには、円預金だけでなく、株式や投資信託、あるいは外貨建ての資産など、円安やインフレに強いとされるものに資産を分けておく「」の考え方がますます重要になってきます。
期待と不安が交錯する中、今後の日本市場の行方は何によって決まるのでしょうか。最後に、注目すべき3つのポイントを見ていきましょう。
高市新政権の積極財政は、株高という甘い果実と、円安・財政悪化という苦い副作用を伴う「諸刃の剣」です。この政策が日本経済を成長軌道に乗せるのか、それとも新たな混乱を招くのか。今後の日本資産の動向は、3つの要因に大きく左右される見通しです。第一に、がいつ金融政策を修正し、利上げに踏み切るのか。第二に、企業の業績が本当に市場の期待に応えられるのか。そして第三に、行き過ぎた円安に対して政府がに踏み切るのか。あなたの資産、そして日本の未来を左右する重要な局面から目が離せません。
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